* La hausse de 150 % du fabricant de puces Nvidia a entraîné une reprise des actions mondiales.

* Le yen a atteint son niveau le plus bas depuis 38 ans face à un dollar américain plus fort.

* Les élections ont déclenché des mouvements importants, du Mexique à la France.

* Le cacao a grimpé de près de 85 % sur les marchés des matières premières.

* Graphique : Taux de change mondiaux http://tmsnrt.rs/2egbfVh

LONDRES/NEW YORK, 28 juin (Reuters) - La marche inarrêtable des méga-capitalisations, les pivots des banques centrales, les palpitations politiques à profusion et les fusions-acquisitions sont de retour - le premier semestre 2024 a été un nouveau tourbillon sur les marchés mondiaux.

Les prévisions d'une frénésie mondiale de réduction des taux d'intérêt ne se sont peut-être pas concrétisées, mais Nvidia et le reste des 7 Magnifiques ont encore gagné 3,6 billions de dollars en valeur de marché.

L'indice MSCI des actions mondiales (47 pays) a progressé de 11 % depuis janvier. C'est bien, mais c'est loin d'être le bond de 30 % de l'équipe technologique ou le gain de 150 % du champion des puces électroniques, Nvidia, qui est franchement impressionnant.

"Trente pour cent des rendements de l'indice S&P cette année proviennent uniquement de Nvidia", a déclaré Chris Metcalfe, directeur des investissements d'IBOSS Asset Management, en soulignant qu'il s'agissait désormais de l'action la plus chère sur le marché le plus cher du monde.

Les marchés boursiers ne sont pas les seuls à avoir franchi des étapes importantes.

Le yen japonais a atteint son niveau le plus bas depuis 38 ans par rapport au dollar sur les marchés des changes. Le cacao a connu l'une des meilleures performances de son histoire, tandis que le risque lié aux obligations françaises a atteint son plus haut niveau depuis la crise de l'euro, après que le président français Emmanuel Macron ait été battu par l'extrême droite lors des élections européennes ce mois-ci, ce qui l'a poussé à convoquer des élections législatives anticipées dimanche.

Les obligations d'État ont de toute façon connu une période difficile. Les prédictions d'une vague de baisses de taux se sont révélées n'être qu'une goutte d'eau dans quelques régions d'Europe et dans les marchés émergents, et certainement pas aux États-Unis pour l'instant.

En conséquence, les détenteurs d'un panier d'obligations de référence ont perdu environ 1,5 % de leur argent.

"À la fin de l'année dernière, les marchés s'attendaient à sept baisses de taux (aux États-Unis), alors qu'ils n'en attendent plus qu'une ou deux", a déclaré Nadege Dufosse, responsable de la gestion multi-actifs chez Candriam. "Cela a été le principal facteur et explique la (mauvaise) performance.

La performance chancelante du président américain Joe Biden lors du dernier débat télévisé qui l'opposait à Donald Trump n'a fait qu'accroître considérablement l'incertitude entourant les élections américaines de novembre. Des élections générales sont également prévues en Grande-Bretagne le 4 juillet, mais on ne s'attend pas à ce que les marchés s'enflamment, même s'il est presque certain qu'il s'agira du premier changement de gouvernement depuis 14 ans.

Georgina Hamilton, gestionnaire du fonds Polar Capital, explique cela par le fait que, contrairement à la France et aux États-Unis, les deux principaux candidats à la tête du Royaume-Uni sont plutôt centristes.

"Après avoir connu de nombreux bouleversements ces dernières années, vous ne pouvez pas sous-estimer cette toile de fond politique plus calme", a-t-elle ajouté.

L'OR BRILLE

La grande histoire des matières premières a été celle du cacao, qui a grimpé en flèche de près de 85 % en raison des pénuries, ce qui constitue déjà le deuxième bond annuel le plus important de tous les temps, même si ce n'est certainement pas une bonne nouvelle pour les amateurs de chocolat.

L'or a atteint un niveau record de près de 2450 dollars l'once le mois dernier. Le pétrole affiche une hausse respectable de 12 %, tandis que le bitcoin a franchi la barre des 70 000 dollars et atteint une multitude de nouveaux sommets après que les autorités de surveillance américaines ont donné leur feu vert aux fonds négociés en bourse de bitcoins.

La valeur des fusions et acquisitions mondiales est en hausse de 5 % par rapport à l'année dernière.

Cela s'explique principalement par deux transactions de 35 milliards de dollars qui ont vu la société de cartes de crédit Capital One racheter Discover Financial et le concepteur de puces Synopsys racheter son rival Ansys, bien que cela aurait pu être bien plus si la poursuite d'Anglo American par BHP pour 49 milliards de dollars avait abouti.

DES DIFFICULTÉS POUR IMPRESSIONNER

Hors des sentiers battus, les obligations de l'Equateur ont progressé de 46% malgré les inquiétudes persistantes concernant la dette et le nouveau président argentin Javier Milei, qui manie la tronçonneuse, a permis à ses obligations de faire un bond de 32%.

Kevin Daly, vétéran des marchés émergents chez Aberdeen, a déclaré qu'il y a eu un mouvement de "détresse à impressionner", avec les obligations des pays en difficulté comme la Zambie, le Ghana et le Sri Lanka qui ont tous gagné entre 16% et 23% alors que leurs restructurations de la dette, qui durent depuis des années, approchent de leur fin.

Cependant, comme toujours, les marchés émergents ont connu de nombreuses baisses.

Les valeurs immobilières chinoises ont chuté pour le neuvième trimestre consécutif. Les dévaluations ont fait chuter les monnaies du Nigeria et de l'Égypte de 42 % et 36 % respectivement, tandis que le peso mexicain a perdu près de 8 % ce mois-ci après que le résultat retentissant de l'élection présidentielle a alimenté les inquiétudes quant à sa trajectoire future.