Le fabricant de batteries souabe Varta doit à nouveau craindre pour son financement.

L'assainissement convenu il y a un peu plus d'un an avec les banques créancières et l'actionnaire majoritaire Michael Tojner est trop court pour "revenir à une croissance rentable" comme prévu d'ici fin 2026, a reconnu Varta à Ellwangen. Les négociations avec les banques doivent maintenant être relancées. La condition préalable est qu'une nouvelle expertise de redressement atteste à Varta de bonnes chances de survie. Ce rapport devrait être disponible d'ici le milieu de l'année. Les banques se sont engagées à ne pas bouger pendant cette période. L'avenir incertain a choqué les actionnaires de Varta : l'action a chuté d'un tiers vendredi pour atteindre son plus bas niveau historique de 9,30 euros.

"Je suppose qu'il pourrait y avoir un besoin de financement supplémentaire et pour l'instant, on ne sait pas d'où proviendront ces fonds supplémentaires", a déclaré l'analyste Robert-Jan van der Horst de Warburg Research. Il a abaissé l'objectif de cours de 16 à 7 euros. Varta a expliqué avoir engagé la banque d'investissement Rothschild pour "élaborer des options stratégiques concernant des mesures potentielles de recapitalisation et de financement". La société MontanaTech de Tojner avait déjà injecté 50 millions d'euros de capital frais il y a un an. Fin septembre, Varta était endettée à hauteur de 560 millions d'euros et sa trésorerie s'élevait à 40 millions.

Une cyber-attaque contre Varta en février, qui a paralysé la production pendant des semaines, a encore aggravé la situation financière. Mais le problème fondamental est que l'activité de petites piles bouton au lithium-ion pour écouteurs et celle de stockage d'énergie pour l'électricité produite par les toits photovoltaïques se portent moins bien que prévu. Ces dernières étaient le plus grand espoir de Varta. L'entreprise a toutefois reconnu que la demande de stockage d'énergie avait chuté de manière inattendue. La concurrence chinoise fournit des produits moins chers et les distributeurs sont assis sur des stocks importants.

C'est sur la base d'un pronostic de continuation positif des auditeurs de KPMG que les banques ont prolongé leurs crédits jusqu'à fin 2026. La condition pour cela est généralement que l'entreprise respecte certains ratios financiers. Ce n'est apparemment plus le cas. Les hypothèses de l'expertise ne sont plus tenables, a expliqué Varta. La société AuxilPartner de Bonn doit maintenant rédiger une nouvelle expertise.

(Rapport d'Alexander Hübner, ; rédigé par Olaf Brenner ; si vous avez des questions, veuillez contacter notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés)).