L'écart entre les rendements des obligations italiennes et allemandes à 10 ans est tombé à 149,3 points de base, le plus bas depuis le 1er avril 2022, avant de s'élargir légèrement à 151 points de base.
Les obligations italiennes ont bénéficié des espoirs des investisseurs de voir les taux d'intérêt baisser fortement cette année, réduisant ainsi la pression sur les pays les plus endettés de la zone euro.
"Les tendances en Italie sont largement similaires à celles observées dans le reste de l'Europe", a déclaré Roger Hallam, responsable mondial des taux chez Vanguard. "Les risques liés à la politique de la BCE sont beaucoup plus faibles.
Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans, la référence de la zone euro, est resté inchangé à 2,28 %, après avoir baissé de 5 points de base jeudi.
Le rendement, qui évolue inversement au prix, a atteint un plus haut de deux mois à 2,371 % jeudi avant la BCE, mais reste bien en deçà du pic de plus de 3 % atteint en octobre.
Les contrats à terme sur les taux à court terme de la BCE ont montré que les opérateurs s'attendent à des réductions de taux de 143 points de base en 2024, contre environ 140 points de base tard jeudi et 130 avant la conférence de presse de la BCE.
Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a baissé de 2 points de base (pb) à 3,802 %, après avoir chuté de 8 pb jeudi.
Les rendements ont à peine bougé après que les données aient montré que l'inflation américaine, mesurée par l'indice des dépenses de consommation personnelle, était de 2,6% en glissement annuel en décembre, le même taux qu'en novembre et en ligne avec les attentes des économistes.
La BCE a maintenu ses taux d'intérêt à un niveau record de 4 % jeudi et a réaffirmé son engagement à lutter contre l'inflation.
Pourtant, les rendements obligataires de la zone euro ont baissé, les investisseurs ayant noté que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, avait souligné les progrès réalisés dans la lutte contre l'inflation et n'avait pas explicitement répondu aux attentes du marché concernant de fortes réductions de taux.
"C'est la BCE qui donne des indications sur l'avenir, un peu à contrecœur", a déclaré Florian Ielpo, responsable de la macroéconomie chez Lombard Odier Asset Management.
"En mentionnant que le mois de mars sera l'occasion de décider d'un pivot, elle donne satisfaction au marché en ce qui concerne son attente d'une réduction au cours de l'été.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans, qui est sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt, était en baisse de 1 pb à 2,609 %, après avoir baissé de 9 pb jeudi.
Les marchés monétaires ont évalué à 85 % la probabilité d'une première baisse de taux de 25 points de base en avril, en forte hausse par rapport à 60 % mercredi avant la BCE et les données sur les demandes d'allocations chômage qui ont suggéré que le marché de l'emploi américain pourrait ralentir jeudi.
L'inflation dans la zone euro pourrait diminuer plus rapidement que prévu cette année, selon une série d'enquêtes et d'indicateurs vendredi.
Pourtant, Martins Kazaks, fonctionnaire de la BCE, considéré comme un faucon en matière d'inflation, a déclaré vendredi que la pire erreur serait de réduire les taux trop tôt.
