Les investisseurs ont pris une pause alors que les marchés attendent les chiffres de l'inflation de la zone euro ainsi que le dernier indice des dépenses de consommation (PCE) des États-Unis - la jauge d'inflation préférée de la Réserve fédérale - tous deux attendus vendredi.
Le rendement à 10 ans de l'Allemagne, la référence de la zone euro, a baissé d'un point de base (pb) à 2,67%, après avoir atteint son plus haut niveau depuis la mi-novembre à 2,691%.
Il a atteint son plus haut niveau depuis la mi-novembre à 2,691%. Il avait bondi mercredi, tandis que les BTP italiens atteignaient 4%, après que l'inflation allemande ait augmenté légèrement plus que prévu et qu'un responsable de la Fed ait déclaré qu'il n'excluait pas une hausse des taux.
En attendant les chiffres concernant l'ensemble de la zone euro, les données de jeudi ont montré que le taux d'inflation de l'Espagne a augmenté à 3,8 % au cours de la période de 12 mois se terminant en mai, ce qui est supérieur à la prévision moyenne de 3,7 % des analystes interrogés par l'agence Reuters.
La BCE tiendra sa réunion de politique monétaire la semaine prochaine et on s'attend à ce qu'elle réduise ses taux de 25 points de base.
Les marchés monétaires ont intégré 58 points de base d'assouplissement monétaire de la BCE en 2024, ce qui implique deux baisses de taux et une probabilité d'environ 30 % d'une troisième mesure d'ici la fin de l'année.
"La BCE ne s'engagera pas sur une séquence spécifique de baisses de taux et restera entièrement dépendante des données", a déclaré Christoph Rieger, responsable de la recherche sur les taux et le crédit à la Commerzbank.
"La baisse des taux ne sera pas non plus décrite comme un assouplissement monétaire ou une normalisation, mais plutôt comme une réduction du degré de restriction", a-t-il ajouté.
Le rendement des obligations d'État allemandes à deux ans, qui est plus sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt, était également en baisse de 1 pb à 3,09 %.
Les investisseurs ont également digéré les données économiques américaines. La plus grande économie du monde a connu une croissance plus lente que prévu au premier trimestre, ce qui laisse penser que la Fed est en bonne voie pour réduire les taux d'intérêt cette année.
Les demandes d'allocations chômage aux États-Unis ont augmenté à 219 000 en données corrigées des variations saisonnières au cours de la semaine qui s'est achevée le 25 mai. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 218 000 demandes pour cette dernière semaine.
Le rendement à 10 ans de l'Italie a baissé de 2,8 points de base à 3,97%.
L'écart de rendement entre les obligations italiennes et allemandes, une mesure de la prime de risque que les investisseurs recherchent pour détenir des obligations des pays les plus endettés de la zone euro, s'est légèrement resserré à 130 points de base. (Rapporté par Stefano Rebaudo et Joice Alves ; édité par Mark Heinrich et Mark Potter)
