Une petite consolidation s'était dessinée sur les marchés obligataires européens en milieu de journée mais elle été vite effacée : l'appétit pour le risque a propulsé les 'Bonos' espagnols vers un nouveau record (-1Pt de rendement à 0,018%), le '10 ans portugais en territoire négatif (-0,02%) et le BTP italien affiche un nouveau record absolu à 0,538% (-1,3Pt de base).

Plus au Nord, statu-quo sur les OAT à -0,364% et toute petite consolidation des Bunds à -0,605% contre -0,612% mardi.
Nette dégradation des T-Bonds US (+4Pts vers 0,953%) malgré l'absence de 'chiffres' pour le justifier: ou alors, la nouvelle rafale de records absolus sur le Dow Jones (à 30.320), les S&P500 (à 3.712), le Russell-2000 (à 1.935) signifie que les investisseurs ne sont motivés que par l'appétit pour le risque, ce qui détourne les flux des bons du Trésor réputés être les plus sûrs.
Wall Street voit son optimisme béat pour 2021 encouragé par la perspective de la mise en place par le Congrès d'un nouveau plan de soutien budgétaire (de 916Mds$) qui aurait reçu le feu vert de Steven Mnuchin d'ici à la fin 2020, ce qui éclipse encore les nouvelles préoccupantes concernant l'évolution de l'épidémie de coronavirus.

Peu de chiffres à se mettre sous la dent donc outre-Atlantique : les stocks des grossistes US ont augmenté de 1,1% en octobre 2020 selon le Département du Commerce, après une hausse de 0,9% le mois précédent (chiffre révisé d'une estimation initiale qui était de +0,4%).

De leur côté, les ventes des grossistes américains ont progressé de 1,8% en octobre. Au rythme actuel des ventes, il faut compter 1,31 mois pour que les grossistes parviennent à écouler leurs stocks, contre 1,35 mois en octobre 2019.
Des chiffres sans impact sur les T-Bonds.

Outre Manche, ce qui s'apparente à la 'réunion de la dernière chance' se tient ce soir à Bruxelles. Ursula Von der Leyen et Boris Johnson veulent croire qu'un accord est encore possible mais beaucoup d'observateurs, dont le 1er Ministre irlandais Michael Martin -très concerné par l'épineuse question de l'ouverture des frontières entre les 2 Irlande et les zones de pêche- estimait ce matin que 'les chances sont minces'.
Les Gilts britanniques progressent légèrement et leur rendement fléchit à la marge, de -0,7Pt vers 0,2550%.



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