Casino décroche de plus de 50% à 0,2588 EUR en séance en ouverture de la semaine qui verra la concrétisation des opérations de recapitalisation, qui conféreront le contrôle des opérations au consortium mené par Daniel Kretinsky. Ces opérations sont susceptibles de porter le nombre de titres en circulation de 108 426 230 à 43 316 688 874, soit un multiple de 400. Comme la recapitalisation est réservée aux bailleurs de fonds du sauvetage et aux créanciers, un actionnaire détenant 1% du capital avant l'opération se retrouvera avec 0,003% après. Les détails sont disponibles dans le prospectus.

Selon le calendrier indicatif de l'opération, la date du 25 mars marque la décision du PDG d'arrêter le montant des créances sécurisées résiduelles, des créances obligataires et des TSSDI et la date de prise de décision du lancement, le 27 mars, de l'augmentation de capital réservée aux créanciers sécurisés, de l’augmentation de capital réservée aux créanciers obligataires et de l'augmentation de capital réservée aux porteurs de TSSDI. Cette décision entraîne donc émission le 27 mars 2024 des actions nouvelles au titre des augmentations de capital réservées précitées et des BSA au titre des émissions de BSA #1 et des BSA #3.

Pour rappel, l'augmentation de capital réservée aux créanciers sécurisés (réalisée par compensation de créances) a lieu à 0,1688 EUR par action. Celle réservée aux consortium SPV à 0,0435 EUR l'action et celle de l'émission de capital garantie à 0,0461 EUR l'action. Les actions nouvelles devraient être cotées à compter du 27 mars.

Pour terminer, il est de bon ton de rappeler que sur la base des 43 milliards d'actions qui se profilent, le cours actuel, même amputé des 50%, donnerait une capitalisation de 11,1 Mds€... soit exactement celle de Carrefour, qui est en bien meilleure état. C'est cocasse. Ou encore symptomatique d'une valorisation bien trop généreuse ?